“点刹”无碍涨势组织看好白银牛市行情

liukang20242个月前 (04-22)热门吃瓜1004

近期，体现强势的贵金属价格遭受“急刹车”。当地时间10月23日，就在伦敦黄金现货价格迭创前史新高、伦敦白银现货价格创下逾12年新高之后，两者均呈现一波快速跳水，后者更是一度大跌4%。受此影响，10月24日，国内贵金属期货价格及A股贵金属指数均全体承压。

部分投资者乃至开端置疑贵金属价格是否会就此打开调整。对此，包含高盛、花旗、瑞银等在内的多家组织均标明，持续看好贵金属价格后市体现，白银价格补涨的或许性更大。

价格创新高后“跳水”

Wind数据显现，当地时间10月23日，伦敦黄金现货价格盘中最高触及2758.45美元/盎司，迭创前史新高；伦敦白银现货价格最高触及34.863美元/盎司，创下2012年10月底以来新高。但是，随后两者均呈现跳水，到收盘，前者跌超1%，险守2700美元/盎司关口，后者更是跌超3%。

受此影响，10月24日，国内贵金属期货承压跌落，沪金、沪银期货主力合约当日别离跌落0.54%、1.77%，别离收报624.54元/克、8230元/千克。

同日，A股贵金属板块指数亦承压。到10月24日收盘，贵金属指数跌落2.25%，跌幅位居当日主题职业指数第三位。成分股方面，山东黄金跌超3%，中金黄金、四川黄金、山金世界、紫金矿业等均跌超2%。

“短期世界商场贵金属价格回调与近期美债收益率和美元指数反弹有关。”中信期货微观与大宗产品战略组负责人张文标明，拆分近期美债收益率走强原因发现，绝大部分奉献来自通胀预期上行，而此刻原油价格并未显着上涨，因而美债收益率和美元上涨有适当一部分原因来自近期巴以供给链问题和美国大选危险计价。因而，黄金价格因危险溢价回落空间有限，而白银价格在此进程中动摇剧烈。

值得一提的是，相较黄金价格体现，近期白银价格涨势更为迅猛。Wind数据显现，到北京时间10月24日16:30，本年三季度以来，伦敦黄金现货、伦敦白银现货价格累计别离上涨3.86%、9.92%。关于近期白银价格走势，华西证券标明，因为白银兼具工业与避险特色，且现已接连四年呈现结构性供给缺少，库存不断削减，后续补涨行情或将持续。

长时间看涨逻辑仍在

四季度以来，贵金属价格呈现先抑后扬态势，尤其是10月上旬，伦敦黄金现货价格一度自高位最大回落超70美元/盎司，尔后则迎来大幅快速上涨。

一德期货贵金属分析师张晨晨标明，国庆节长假之后，世界贵金属价格整体呈现先抑后扬态势，首要的转折点呈现在10月10日，当日发布了美国9月CPI、当周初请赋闲金人数数据，一忧一喜的经济数据令贵金属价格探底上升。一方面，上述数据标明美国通胀影响权重下降，换言之，即当时的通胀数据重复尚难触及美联储着手应对的程度；另一方面，在擘画明晰的降息途径和终值利率的布景下，商场预期持续向“鹰派”方向移动需要更为微弱的工作或通胀数据支撑。此外，地缘形势变数犹存，近期关于中东形势及俄乌抵触均有重要音讯呈现，虽然部分音讯没有证明，但一旦承认将对抵触规模及程度发生深远的影响。

五矿期货微观组组长蒋文斌以为，进入10月今后，遭到美联储主席鲍威尔表态以及美国经济数据的影响，美联储宽松钱银政策预期有所回落，美债收益率与美元指数体现偏强势。但与此同时，黄金价格录得较大起伏上涨，显现黄金买卖的首要驱动逻辑现已呈现改换。美联储钱银政策预期短期内难以呈现较大的边沿改变，而美国大选布景下的美国联邦政府财务预期成为现在驱动黄金价格上涨的首要逻辑。

从长时间视点来看，支撑贵金属价格上涨的利多要素仍在演绎。紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶标明，其一，2024财年前11个月，美国财务赤字状况未见改进，债款远景令人忧虑，这进一步加重了对美元钱银信誉系统稳定性的忧虑。而前史上，美国财务赤字扩展与黄金价格上涨呈现出显着的同步性。其二，9月美联储降息50个基点，启动了本轮降息周期，实践利率的下降对黄金等无息财物构成利好。其三，虽然近几个月来全球央行购买黄金脚步有所减缓，但对不少央行来说，黄金在总储藏财物中的占比仍然较低，存在添加装备的空间。其四，欧美央行接连降息下降了持有黄金的本钱，这一改变带来的黄金ETF资金净流入，成为支撑金价上涨的新动力。

白银价格或更具上涨潜力

因为近期贵金属价格涨势迅猛，部分投资者开端置疑是否会就此打开一波调整。

张文以为，贵金属价格向上驱动来自流动性转为宽松的进程，而经济危险和地缘形势危险为黄金价格供给安全边沿，因而具有进可攻、退可守的特色，这也是黄金作为持续装备财物的首要原因，而白银价格将在美国经济“软着陆”途径不断承认下更具上涨潜力。

近期多家海外组织也宣布更看好白银的观念。高盛以为，做多白银买卖是当时商场上最佳的买卖之一。首要，与黄金比较，白银商场的持仓量较低，存在显着的补涨空间。其次，白银是人工智能（AI）开展的要害组成部分，其走势与AI龙头英伟达也高度相关。工业和绿色金属的需求为白银这一环保贵金属供给了强有力的支撑。

花旗本周早些时候发布陈述称，地缘抵触加重之际，各国央行需求旺盛，作为避险财物的黄金价格将有望在未来一年升至3000美元/盎司。当兴旺商场增加心情走弱时，白银通常会迎来最强牛市，估计未来一年价格有望涨至40美元/盎司。

瑞银贵金属战略师Joni Teves估计，白银价格2024年末有望到达目标价36美元/盎司，2025年将升至40美元/盎司。从基本面来看，白银商场将持续求过于供，且在黄金价格上涨以及美联储正在放松钱银政策的环境下，后市白银价格的体现或许超越黄金。

来历：我国证券报

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